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“张帆是非常优秀的风险投资专家。精明睿智、知识渊博、非常亲和。通常，VC只希望创业者告诉他们想知道的几个指标，但张帆不同，他总是很有耐心地去听创业者的‘故事’。”这是与张帆有过几次合作投资经历的艾信投资创始人李利凯的评价。
张帆，红杉资本中国基金创始及执行合伙人，35岁，中国少壮派风险投资人的代表人物。精短的头发、深邃的眼睛、犀利的目光，总是那么沉着冷静。他的投资业绩丝毫不亚于他的外表。迄今为止，他参与投资的项目有十几个，百度是他的成名作。
“当初百度还只是个20多名员工的小公司，但我认为搜索引擎是对互联网的合理运用，也是互联网的核心技术。而且，最重要的是‘搜索’不是短期产品，它在10年、50年乃至更长时期内都会被广泛使用。”张帆分析。
理性地热爱工作
张帆非常敬业，只要时间允许，他一天能开十几个会议。会议结束得再晚，他也会留下来将一天的工作做个总结，安排好下面的工作之后，才会离开。
“我并不是大家所说的工作狂。我是理性地热爱工作，我喜欢VC这个工作。事实上，我在享受这种生活。”张帆说。
2000年，张帆正式进入VC行业，成为德丰杰全球创业投资基金中的一员。那一年，他28岁。
在多数同龄人摸索事业的发展方向时，年纪轻轻的张帆已开始投资征程。
2002年，在美国VC市场工作两年之后，张帆带着德丰杰全球创业投资基金副总裁兼中国首席代表的头衔回到国内。在随后3年多的时间里，从百度、空中网到分众传媒，每次出手都吸引众多人的眼球。
投资眼光独到
“现在百度的市值达60亿美元，分众传媒达40亿美元，但当初投资过程颇费周折。每家VC都有自己的文化和投资风格，德丰杰也不例外。它把美国以外的市场都看作是全球市场，并通过其全球基金进行投资。在这种架构下，由于投资决策委员会的成员远在美国，因此我们在投资前后的沟通上要付出相当多的时间和机会成本。以分众为例，当我接触到这个新颖的概念时，就判断这是长期的、非常具有价值的‘本土超级媒体’。所以，尽管决策过程及程序繁琐，但我还是愿意为之奔波。从现在这几家公司的成绩来看，证明我当初的热情与执着是正确的。”张帆回忆起当初打造的德丰杰中国旗下投资组合时，颇感欣慰。
张帆对投资优秀企业的热情很高，认定某一项目便孜孜不倦地去钻研。这点在投资空中网时体现得淋漓尽致。
2001年冬天，张帆碰到正在筹划二次创业的周云帆和杨宁，听完他们所讲的故事后，被他们打造无线互联网龙头的计划所吸引。但当时由于互联网泡沫破裂，很多投资者并不看好空中网，包括德丰杰的合伙人。但这并没影响张帆投资的决心，他坚持自己的判断，多次递呈报告，详细分析中国移动互联网市场的潜力、韩日的成功经验、具有说服力的案例及2.5代移动增值服务的发展前景等。
最后，德丰杰的投资委员会研究后得出结论：一是在大量的数据与案例面前，认可张帆的阐述；二是中国移动互联网市场发展潜力巨大；三是认同周云帆和杨宁一动一静、一张一弛的二人组合。按照600万美元的估值，德丰杰向空中网投入80万美元。尽管这一数字远远低于德丰杰正常的投资额度，但最后获得高达25倍的投资回报。
张帆认为，创业者除了要具备四项基本素质（热情、耐心、对行业有深刻的理解、团队有很强的执行力）外，更要注重“产品”的实用价值。
“但是，我的这种投资原则与策略在德丰杰没有得到充分的发挥。作为一个全球性基金，德丰杰对中国的项目虽然很感兴趣，但必须服从于全球布局，决策权、投资委员会均在美国。这种情况下，沟通成本很高，有时会出现贻误战机的状况。”
2005年6月，张帆从德丰杰辞职。在红杉资本的鼎力支持下，张帆和另一个合伙人沈南鹏用不到2个月的时间，就完成规模达2亿美元的红杉中国第一期基金的募集工作。
看重“产品”实用价值
“我们用更多的时间、精力去发现价值。”张帆说。
“虽然我们是来自美国硅谷的VC，但并不会照搬国外的做法，而是会针对中国的宏观环境与特定发展阶段，投资具有实用价值的产品。”张帆指出。
“其实，企业的长久价值，并不是看几年内产品或服务的销量多少，盈利多少，而是看顾客对该企业的信任度多高，及它的产品或服务在10年、20年之后是否仍具持久价值。我们的目的是创造伟大的企业，而不是看重短期获利。因此，我希望能够创造更多的‘亚洲传媒’。” |
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发表于 2007-9-13 15:50:36
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